검은 백조(Black Swan)
그런 새가 있을까요?
모습은 백조인데 색이 희지 않고 까만 새! 그런데 있답니다. 
호주 서부에 산다는 희귀새입니다. 
17c 제임스 쿡 선장이 처음 발견하면서 상식체계가 흔들렸습니다. 
오랜 세월동안 백조는 하얗다는 것이 예외가 없었으니...
그래서 지금 Black Swan은 "불가능하다고 생각했던 일이 실제 발생하는 것“
의 대명사가 되었답니다. 
누가 하루 아침에 리먼브래더스가 파산하고 멜린린치가 매각될 줄 알았을까요? 
이 Black Swan이 미국 월가를 누비고 있습니다.

검은 백조, 미국 발 금융위기가 전 세계를 휩쓸고 
우리의 경제까지 위협하고 있습니다.
작년 말 우리는 이름도 생소한 ‘서브프라임 모기지’란 말을 듣기 시작했습니다.
이것을 ‘비우량주택담보대출’이라고 번역할 수 있으나 
내용은 신용도가 낮은 사람들에게 높은 이자를 받고 
주택을 담보로 대출해주는 것입니다. 
2002년 당시 미국이 저금리 기조상태였으니 이런 사람들이 대출을 받아 주택을 사고 
부동산에 몰린 돈때문에 주택가격은 상승합니다. 
이렇게 서브프라임 모기지 규모가 비대해질 때 화폐금융정책으로 달러를 찍어 
공급하던 중앙연방은행이 인플레의 징조를 느끼고 금리 인상을 합니다.
높은 금리로 대출받은 사람들이 원리금을 갚기 힘들어 지자 
부동산의 가격붕괴가 시작되었고 거기에 따른 대출업자와 모기지론 업체가 
줄줄이 도산하게 된 것이 바로 서브프라임 사태입니다
그러나 문제는 서브프라임 융자를 소위 첨단 금융 기법이 
가만히 두지 않았다는 것입니다. 
이 융자를 증권화시켜 투자은행에 팔고, 그 투자은행은 그것을 쪼개서 
시장에 내다 팔고 또다시 리스크를 줄이기 위해 파생 상품을 팔고 사면서 
전 세계의 금융 시장이 서로 얽히고 얽힌 상태가 오늘의 세계 금융위기입니다. 
최근까지 금융산업은 첨단 산업으로 각광을 받으며 세계화에 앞장을 섰지만 
실물이 뒷받침되지 아니한 금융산업은 파생상품이라는 바이러스가 번식하는데 
이상적인 온상이 된 것이고 전 세계가 결국 위기에 몰린 것입니다. 

결론적으로 신자유주의 이론의 자본주의는 욕심을 기본 바탕에 깔고 있으므로 
정책당국은 철저한 감독으로 공정하고 윤리적인 거래와 사업이 되도록 감독해서 
고객의 자산이 위험치 이상 커지는 것을 방지해야 할 의무가 있습니다. 
지금의 글로벌 금융시스템은 그 잔뿌리를 파악하기도 어렵습니다.
그 동안 모두 같은 배를 타고, 달콤한 주스를 같이 마시면서 
그 안에 무슨 독이 있는지 생각을 하지 않았습니다. 
백조는 모두 흰 줄만 알았습니다. 
이제 나타난 검은 백조는 뒤따라 올 실물경제 위기를 예고하고 
우리 모두는 이후에 닥칠 충격에 몸을 숙여 대비하고 
거기에 적응해야 할 것입니다. 
가장 우리가 경계해야 할 것은 미지의 위기에 대한 두려움입니다. 
두려움이야 말로 모든 불행의 시초입니다. 
우리는 10년전 힘든 IMF사태를 슬기롭게 극복한 바 있습니다.

보도에 은행잎이 깔리면서 기온이 떨어집니다.
상당기간 어려움과 한파가 닥쳐오겠지만 새로 들어서게 될 오바마 정부가 
금융위기의 고향, 미국 경제에 희망찬 활력을 불어넣어 주기를 기대해 봅니다.

 
                                          2008. 11   임 동 신 올림
                                              


 

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